Vermögensaufbau

Wie können wir langfristig über einen Zeitraum von 20 Jahren Vermögen aufbauen?

Ein erfolgreicher Vermögensaufbau sollte die Wirkung des Zinseszinses berücksichtigen.

Auf die Frage: „Was ist die stärkste Kraft im Universum?“ antwortete Albert Einstein: „ der Zinseszins“.

Die Kraft des Zinseszinses, zeigt uns die folgende Darstellung.

zinseszins

Bei einem Zins von 1% benötigen wir 70 Jahre bis sich unser Kapital verdoppelt hat. Mit einem Zins von 5% verdoppelt sich unser Kapital bereits nach nicht einmal 15 Jahren, und bei einem Zins von 7% benötigen wir nur 10 Jahre.

Sicherlich bedarf ein seriöser Vermögensaufbau Geduld und Disziplin aber 70 Jahre sind dann doch zu lang. Somit scheidet die „scheinbar sichere“ Zinsanlage bei einem aktuellen Zins von unter 1% aus. Aber auch ein Zins von 5% verliert über die Zeit seine Attraktivität.

Wo bekommen wir aber eine Rendite, die uns einen Vermögensaufbau innerhalb einer überschaubaren Zeit von 20-25 Jahren ermöglicht?

Der Aktienmarkt hat langfristig eine Wertentwicklung von 8-10%. Folgender Chart zeigt den deutschen Aktienindex (DAX) inklusive Dividende (Performance-Index) seit Bestehen (Jan. 1988).

aktienmarkt

Trotzt Irakkrieg, Asien.-, Russlandkrise, Dotcom-Blase, 11. September, Finanz- und Eurokrise betrug die durchschnittliche Wertentwicklung des DAX Performance-Indexes mehr als 8% pro Jahr.

Auch langfristige Studien zeigen, dass mit solchen Renditen am Aktienmarkt zu rechnen ist. Immerhin beträgt seit 1969 die durchschnittliche Rendite des weltweit investierenden MSCI-World 9,5% per Anno. 6,3% davon sind Kursgewinne und 3,2% erhielt der Anleger als Dividendenertrag.

Warum steigen Aktienkurse langfristig? Folgender Chart stellt die Kurs- und Gewinnentwicklung des S&P 500 (US-Aktienindex) logarithmisch dar.

entwicklung_unternehmen

 

Ohne zunehmende Unternehmensgewinne würden die Aktienkurse auch nicht steigen. Seit 1940 beträgt die durchschnittliche Gewinnwachstumsrate von US-Unternehmen 6,4% und ist gleich der langfristigen Kursentwicklung. Und da davon auszugehen ist, dass wir uns technisch nicht rückläufig entwickeln und Milliarden von Menschen auch morgen noch zur Arbeit gehen, können wir diesen Sachverhalt von steigenden Aktienkursen in Abhängigkeit zu steigenden Unternehmensgewinnen auch in die Zukunft prognostizieren.

Aber der oben dargestellte Chart des DAX-Performance Indexes zeigt auch die deutlichen Kursschwankungen des Aktienmarktes. Ein Anleger, der in 2000 zu Höchstständen von 8.000 Punkten sein Geld in Aktien angelegt hat, musste 13 Jahre warten bis seine Aktien in plus notierten.

dax_performance_index

Wie können solche starken Kursschwankungen beim Vermögensaufbau hilfreich sein?

Wie der Begriff „Vermögensaufbau“ schon aussagt, bauen wir uns durch regelmäßige Einzahlungen Vermögen auf. D.h. wir kaufen uns z.B. jeden Monat mit einem Betrag X Aktien.

Vergleichen wir einen Aktiensparplan auf den DAX-Performance Index mit einer Einmalanlage in diesen Index.

Vergleich Aktiensparplan vs. Einmalanlage vom Feb. 2000 – Mrz. 2016 siehe Grafik DAX-Performance-Index

DAX-Performance Index Aktiensparplan
Absolut 31% 195%
per anno 1,70% 7%

 

Obwohl der Aktien-Index, in den wir monatlich eingezahlt haben, über einen Zeitraum von 16 Jahren, nur eine Rendite von 1,7% p.a. aufwies, erzielte wir mit Aktiensparen einen Wertzuwachs von 7% p.a..

Folgende Grafik zeigt die Entwicklung eines Aktiensparplanes auf den DAX-Performance Index.

aktiensparplan

Mit einem monatlichen Betrag von 100 EUR und insgesamt 19.200 EUR wurden in 16 Jahren ca. 34.000 EUR angespart. Zum Vergleich: Bei einem Zins von 1% haben wir nach 16 Jahren 20.800 EUR; bei einem Zins von 3% 24.575 EUR und bei einem Zins von 5% 29.150 EUR erzielt. Wir sehen, selbst ein Zins von 5% war einem monatlichen Aktienfondssparplan auf den DAX-Performance Index in diesem Zeitraum unterlegen. Und das, obwohl der Zeitraum im historischen Vergleich eine sehr schlechte Entwicklung des DAX-Performance Indexes war.

Warum ist der Vermögensaufbau über den Aktienmarkt so erfolgreich, obwohl das eigentliche Investment kaum einen Wertzuwachs hatte?

Die Antwort: “Cost-Average-Effect“.

Beim Cost-Average-Effect machen wir uns die Durchschnittskostenbildung zu nutzen. Dazu folgende Tabelle und Grafik.

cost_average_effect

Im Beispiel kaufen wir jeden Monat für 100 EUR Fondsanteile eines Aktienfonds. Während der dargestellten Laufzeit von Januar bis Oktober verliert der Fonds insgesamt 10%. Durch die Kursschwankungen des Fonds kaufen wir eine unterschiedliche Anzahl von Fondsanteilen. Dadurch erzielen wir einen Durchschnittspreis von 8,375 EUR, so dass wir am Ende des Einzahlungsplanes ein Plus von 7,4% erwirtschaftet haben.

Kommen wir zu unseren persönlichen Erfahrungen. Da die oben aufgezeigte Darstellung keine Kosten und Steuern beinhaltet ist sie rein theoretischer Natur.

Vermögensaufbau in der Praxis:

Der Vermögensaufbau erfolgt über regelmäßige monatliche Einzahlungen. Zum Beispiel mit einem monatlichen Betrag von 100 EUR. Aufgrund der Transaktionskosten und der notwendigen Streuung sollte der Vermögensaufbau über einen Aktienfonds erfolgen. Der monatliche Kauf von einzelnen Aktien mit einem Betrag von 100 EUR würde hohe Kaufgebühren auslösen und den Vermögensaufbau nicht ausreichend streuen. Ein Investment in eine oder wenige Aktien kann zu hohen und dauerhaften Verlusten führen und empfiehlt sich nicht.

Folgendes Beispiel zeigt einen Aktienfondssparplan von Februar 2007 bis November 2015 mit monatlich 150 EUR Sparplanrate und 2,5% Transaktionskosten.

Die Grafik stellt den Kursverlauf des Aktienfonds dar, in den monatlich eingezahlt wurde.

aktienfonds

Am Kursverlauf sehen wir sehr deutlich die Auswirkungen der Finanzkrise. Der Aktienfonds selbst hat seit Beginn des Aktienfondssparplanes gerade erst seine alten Höchstkurse wieder erreicht. Eine einmalige Anlage im Februar 2007 in diesen Aktienfonds hatte bis November 2015 einen Wertzuwachs von 9,04%. Das entspricht einer Rendite per anno von ca. 1% und das bei einem zwischenzeitlichen Wertverlust von 71%.

Wie entwickelte sich der Aktienfondssparplan in diesem Zeitraum? Der folgende Chart zeigt die Entwicklung des Fondsvermögens in Blau und die kumulierten Einzahlungen in Rot.

Bildschirmfoto 2016-08-04 um 21.19.56

 

Von Februar 2007 bis November 2015 wurden monatlich 150 EUR eingezahlt. Das entspricht einer Einzahlung von insgesamt 15.600 EUR. Das Fondsguthaben betrug im November 2015 26.165 EUR. Das entspricht einer absoluten Wertentwicklung von 10.565 EUR und relativ einer Rendite von 10,50% per anno, und das obwohl der eigentlich Aktienfonds zwischenzeitlich einen Wertverlust von 71% hatte und über den gesamten Zeitraum nur eine Wertentwicklung von 9%.

Das ist keine Zauberei, das ist der einfache mathematische „Cost-Average-Effect“.

Wie sicher ist Aktienfondssparen über einen längeren Zeitraum von 20 Jahren?

Folgendes Diagramm stellt die absolute Entwicklung eines Aktienfondssparplanes über 20 Jahre mit einer monatlichen Einzahlung von 500 EUR. dar. Als Zielinvestment wurde ein globaler Aktienfonds gewählt, der über eine ausreichende Historie von über 40 Jahren verfügt. Die Transaktionskosten in Höhe von 2,5% wurden berücksichtigt.

aktienfondssparplan

Jeder Balken zeigt das Anfangsjahr und die Endsumme des Aktienfondssparplanes. Insgesamt haben wir 26 Aktienfondssparpläne analysiert. Der erste beginnt im Jahr 1971 und der letzte in 1996. Die Laufzeiten der Sparpläne betragen 20 Jahre und die gesamte Einzahlungssumme 120.000 EUR. Wir sehen, dass in keinem Beispiel der Aktienfondssparplan am Ende der Laufzeit negativ ist, bzw. weniger als der Einzahlungssumme entspricht. Das Minimum in 1993 beträgt immerhin 226.000 EUR. angespartes Vermögen. Das Maximum eines Aktienfondssparplanes beträgt 890.000 EUR. Im Durchschnitt beträgt das angesparte Vermögen 281.000 EUR. Im Vergleich: Bei einem Zins von 5% hätten wir nach 20 Jahren 203.000 EUR. erzielt. Kein dargestellter Aktienfondssparplan hat eine geringere Rendite als 6%. Im Mittel konnte der Aktienfondssparer in der Vergangenheit über 10% p.a. erzielen, und das trotz der hohen Anzahl von Krisen in der Vergangenheit.

Was benötigen wir außer einem monatlichen Betrag von X noch zum Aktienfondsparen? Geduld und Disziplin, denn Aktienfondsparen ist langweilig und wie im folgenden Chart dargestellt: „ Nach 7 Jahren Aktienfondssparen ist gefühlt noch nichts passiert.“

aktienfondssparplan_7jahre

Und was sagen Experten wie Warren Buffett über Aktienfondssparen?

„By periodically investing in an index fund, the know-nothing investor can actually outperform most investment professionals.“